Bitcoin zwischen Panik und Walen: ETF-Abflüsse, Akkumulation und neue Steuergefahren

Der Krypto Markt zeigt sich aktuell widersprüchlich wie selten zuvor. Während der Fear & Greed Index auf extrem niedrige Werte fällt und Milliarden aus Bitcoin-ETFs abfließen, akkumulieren große Wallets in bemerkenswerter Geschwindigkeit. Der Markt wirkt nervös – aber nicht richtungslos.

In der aktuellen Folge von Crypto Nerds Uncut analysieren Eric Heinemann und Sascha Roehrer die Marktstruktur zwischen Angst, institutionellen Bewegungen und potenziellen steuerlichen Veränderungen in Europa. Klar wird: Hinter der Volatilität stecken Mechaniken, die man verstehen sollte.

🎥 Die komplette Folge Crypto Nerds Uncut:
https://crypto-nerds-podcast.podigee.io/93-neue-episode 

Hong Kong & Tokenisierung: Institutionelle Perspektiven

Sascha Roehrer war diese Woche auf der Consensus in Hong Kong unterwegs. Anders als bei Retail-lastigen Konferenzen stand hier klar das institutionelle Narrativ im Fokus: Tokenisierung, Stablecoins, strukturierte Produkte und regulatorische Integration.

Der Tenor ist eindeutig:

• Tokenisierung bleibt ein Megatrend
• Liquidität und Retail-Distribution sind noch ungelöste Probleme
• Marketing und Go-to-Market-Strategien entscheiden über Adoption

Tokenisierte Assets versprechen stabile Renditen – aber keine 50.000x-Meme-Explosionen. Genau hier liegt die Herausforderung: Retail muss überzeugt werden, dass „solide“ nicht gleich „langweilig“ bedeutet.

Bitcoin-Kurs: Zwischen 60k und 72k gefangen

Bitcoin pendelt aktuell um die 66.000 US-Dollar. Nach einem Dip Richtung 60.000 und einem schnellen Push auf 72.000 hat sich der Markt in der Mitte eingependelt. Doch die Unsicherheit bleibt hoch.

Der Fear & Greed Index notiert bei 8 – nahe dem Jahrestief von 5. Historisch waren solche Extremwerte oft Kaufzonen. Gleichzeitig zeigen ETF-Daten massive Abflüsse:

• 410 Mio. USD Outflow an einem Tag bei Bitcoin-ETFs
• 113 Mio. USD Outflow bei Ethereum-ETFs
• Netto eher Abfluss als Zufluss in den letzten Wochen

Retail wirkt verunsichert – Wale offensichtlich nicht.

Wale akkumulieren 70.000 Bitcoin

Während ETF-Anleger Kapital abziehen, haben Wallets mit 1.000 bis 100.000 BTC an einem einzigen Tag rund 70.000 Bitcoin akkumuliert – die größte Akkumulation seit 2022.

Dieses Muster wiederholt sich häufig:

• Retail verkauft in Panik
• Große Player akkumulieren strategisch
• Marktstruktur verschiebt sich langfristig

Indikatoren wie der Rainbow-Chart deuten ebenfalls auf historisch attraktive Einstiegszonen hin, auch wenn vergangene Muster keine Garantie für die Zukunft sind.

Goldman Sachs “reduziert Risiko”

Ein weiteres Signal kommt aus dem institutionellen Lager. Goldman Sachs reduzierte laut 13F-Filing seine Bitcoin-Position um 39 % und Ethereum um 27 %, baute jedoch neue Positionen in XRP (153 Mio. USD) und Solana auf.

Das Gesamt-Krypto-Exposure liegt bei 2,36 Mrd. USD. Das deutet weniger auf Rückzug als auf Umschichtung hin – ein De-Risking innerhalb des Sektors, nicht zwingend ein Exit.

BlackRock bringt Treasury-Fonds auf Uniswap

BlackRock integrierte seinen tokenisierten Treasury-Fonds (BUIDL) auf Uniswap – ein starkes Signal für DeFi. Institutionelle Produkte finden zunehmend ihren Weg in dezentrale Infrastrukturen.

Liquidität wird von Market Makern wie Wintermute und Flowdesk gestellt. Uni-Token (von Uniswap) reagierte kurzfristig mit einem +25 %-Move – bevor eine Korrektur einsetzte.

DeFi wird damit nicht mehr ignoriert, sondern integriert.

Coinbase: Aussetzer & schwache Zahlen

Coinbase hatte einen kurzfristigen Ausfall, zeitgleich mit einem enttäuschenden Earnings-Call.

Die Zahlen:

• Q4-Umsatz: 1,78 Mrd. USD (unter Erwartung)
• Nettoverlust: 667 Mio. USD
• Aktie ca. -45 % Jahreshoch 2026

Historisch reagieren Märkte sensibel auf Exchange-Ausfälle – nicht zuletzt seit FTX. Dennoch bleibt Coinbase als ETF-Custodian systemisch relevant.

Niederlande planen Steuer auf unrealisierte Gewinne

Besonders brisant: In den Niederlanden wird diskutiert, unrealisierte Gewinne zu besteuern.

Das bedeutet:

• Portfolio steigt von 100.000 auf 150.000
• 50.000 unrealisiert → steuerpflichtig
• selbst ohne Verkauf

Das würde Liquiditätsdruck erzeugen und könnte als Modell für andere EU-Länder dienen. Für langfristige Investoren wäre das ein fundamentaler Paradigmenwechsel. Hoffen wir mal, dass wir im Krypto Steuerparadies Deutschland bei unseren bekannten Ansätzen bleiben.

Fazit: Der Markt ist nervös – aber nicht blind

Diese Woche zeigt, wie widersprüchlich der Kryptomarkt sein kann. ETF-Abflüsse und extreme Angst treffen auf massive Wal-Akkumulation und institutionelle Infrastruktur-Offensiven.

Oder anders gesagt:

Retail zweifelt. Wale kaufen.

Wer den Markt verstehen will, muss beide Seiten sehen.

Lust auf wöchentliche Krypto-Updates?

Mehr Einordnung zu Bitcoin, ETF-Flows, institutionellen Strategien, DeFi und Regulierung hört ihr im Crypto Nerds Podcast – überall dort, wo es Podcasts gibt.

👉 Jetzt abonnieren:
https://crypto-nerds-podcast.podigee.io/#subscribe

‍